我们在投资市场中经常会听到两个词：“正回购”和“逆回购”，往往成为股市老手买卖股票的指标之一。那么什么是回购呢？
定义：所谓正回购，指的是融入方以一定规模债券作质押融入资金，并承诺日后再购回所质押债券的交易行为；而逆回购，指的是资金融出方将资金融给资金融入方，收取有价证券作为质押，在未来收回本息，并解除有价证券质押的交易行为。
回购交易的主客体：出质债券融入资金的交易方为正回购方，而融出资金的交易方为逆回购方。即：央行与公开市场的一级交易商。（一级交易商是指商业银行,证券公司或信托公司）
交易目的：获取资金
质押物：债券。
交易方向：正回购和逆回购是对立的，A向B进行正回购，也是B在向A进行逆回购的过程。我们常讲的回购是以央行为主体发起的回购行为，全称为央行国债正回购与央行国债逆回购。
交易内容：正回购是央行以债券作质押融入资金，并承诺在约定的时点以约定的价格赎回债券，并支付利息的交易行为。一般而言,央行为给出的正回购利率往往会略高于市场回购利率，而央行进行逆回购交易时,其给出的回购利率常常会低于市场回购利率。
交易的意义：国债回购本质上是一种短期贷款，为市场提供和收回流动性。
正回购从市场收回流动性，被认为资金收回工具。逆回购向市场注入流动性，被认为是资金注入工具。短期投放逆回购是为了帮助企业渡过资金短缺的难关，并不是为了投放基础货币，避免流通货币增加，造成通货膨胀。
逆回购可以调整利率。逆回购操作使资金会进入市场流通，市场资金会增加，市场贷款利率就会降低，会降低商业银行借款成本，起到调整经济的作用。
交易对股市的影响：逆回购投放人民币，增加了市场资金，这部分资金部分会流入股市，刺激股价上涨，利好股市。如果逆回购资金量特别大，投资就可以考虑进场。但是，央行的连续逆回购操作可能会扭转股票市场的下跌趋势，但是它并不能直接给股票市场带来最终的决定性作用，与股票市场的利好程度无根本关系。逆回购能提供多少流动性，流动性起多大作用，还需要具体观察。因此，在进行投资决策时，投资者应该注意市场的整体基本面和项目的内在价值，而不能过分关注正逆回购操作所带来的短期影响。
